为什么说极兔的增长故事还远未结束？

作者｜鹿尧

上市不到两个月，极兔再度刷新外界对它的认识。

就在今年12月初，极兔市值正式突破1200亿港元，这是一个怎样的概念呢？如果把它和国内其他几位快递界的老大哥作比较，极兔现在的身价相当于申通、圆通、韵达和京东物流的市值总和。

尤其是放在当下的时间节点来看，熟悉中国快递行业的人都知道，和很多风口型行业不同，它绝对算不上一门“快生意”，而且极度考验企业对市场供需的精准判断和长期投入的坚持，加上近些年寡头间的竞争加剧导致市占率更加分散，不少老牌玩家都因此陷入了规模不经济的局面。

按照这个角度来分析，极兔能取得今天这个成绩相当不容易。

那么问题来了，这只来自东南亚的兔子，究竟是如何做到在四年不到的时间里，就完成了从国内起网、覆盖全国省市电商快递网络，到先后并购百世快递、丰网，并且成功上市，一举打破原先已经接近固化的竞争格局，一跃成为近年来中国快递市场同质化背景下最大变量？

对于这个问题的答案，很多人会联想到拼多多。

原因有两点：第一，两家企业的创始人都“师承”段永平，同样信奉“够用就行”的经营理念；第二，极兔前期国内起网同时也是拼多多发展的黄金时期，前者补上了拼多多在物流配送体系上的缺失，两者合力形成了1+1>2的协同效应。

但事实上，这是极其不准确的。

如果你足够了解中国快递行业的话，不难发现，极兔飞速成长的这几年，同时也是国内快递业的剧烈变革期，如果说极兔起家于东南亚是因为服务体系上的差异化竞争，那么它在国内从起网到上市，再到受资本市场追捧，恰恰源于中国快递业走向高质量发展的必然——构建更好的服务体系才是企业的核心护城河。

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极兔突围的背后逻辑

几乎从多数人认识到这家公司开始，极兔就一直在节节高攀、顺风顺雨。

但事实上，它在国内刚起网时就空降到了纷争的风暴眼。

彼时国内物流快递营收较十年前增长了13倍多，但行业也在极度的内卷中刚刚经历一次出清，市场上留存下“四通一达”和顺丰分食超过80%的市场份额，大家都在等待一场6进3的终决赛，谁也没想到，极兔会在市场竞争最激烈的时候登上牌桌。

关于这件事，有一个经典桥段：极兔国内起网正好卡在拼多多从“五环外”步入国内前三电商平台的高速增长期，两家企业无论在内部文化、还是发展战略上都有着一定的默契，这就像一场注定好的合作，后者为极兔提供单量供给，前者补上了拼多多在自有物流配送体系上的缺失，极兔在其中既避开了与对手的正面交锋，也拿到了用于后期扩张的资本。

市面上把极兔的奇袭简单归结为一场低价换量，但这并不准确，反而忽略了一家公司对市场深思熟虑后的巧妙布局，早些年的价格战就是最好的例子。

尽管极兔常常被外界误读成加剧这一态势的鲶鱼，但事实上，即便没有极兔，作为附着在电商行业上的中国快递业，几乎每个超级玩家的诞生都会掀起一轮价格战，而后随着局势逐渐稳定，为了赢得存量市场的胜利，寡头们又不得不把因竞争而起的惯性成本加在了快递终端和消费者身上，更别谈眼下的电商行业本身正处于激烈的变革中。

那么极兔是如何对抗这种看似无解的熵增呢？答案还是要从它具体的系列动作上去找。

和其他行业不同，快递行业的比拼，最终落到的就是对运力、人力如何最高效的运用，以实现最低的单均成本。拿极兔特有的三层加盟体系（总部-区域代理-终端加盟商）来说，与顺丰、京东的纯直营、通达系的网络合作伙伴模式相比，它最大的优势在于能更灵活地应对市场变化。

要知道，快递本身就是一门极其讲究效率的生意，但一个多级的中控调度无法充分考虑当地特殊情况，也无法及时适应市场变化。倒不如将权限交由区域代理们，他们在大方向上跟随总部的同时，在区域内也能根据具体情况自行灵活调度，这样反而会更高效。

后面的故事我们都知道了，极兔似乎有着某种敏锐的判断力，总能在行业陷入胶着时做出一些让人意外的决策——从收购百世、丰网，到与抖音、快手的直播带货业务建立合作，再到亲手撕掉过去身上的低端标签、完善供应链和提升服务质量，极兔所走的每一步都在精准踩在了中国快递变革的方向上。

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市场为什么持续看好极兔

极兔上市的时候，仪式现场并没有出现创始人李杰的身影，赴港敲锣的是两位高管和13国的基层员工代表，他们都是陪伴极兔一路创业的老兵。尽管市面上已经有诸多文字去描述极兔的创业故事，但仍然无法总结出一套接近标准化的方法论来复现这场奇迹。

实际上，李杰或许根本无意将极兔的故事描绘成一段传奇经历，甚至对整个创业团队来说，极兔的诞生与崛起只是在供需逻辑下自然而然的产物。这一理念被极兔内部称作“本分”，大意是不必过度关注行业和竞争对手，审时度势、在对的时间做正确的事，然后努力把事情做正确。

极兔的高管曾在内部讲过一句话，相比短期的股价，管理团队更看重长期的业务成长性。

这样的判断如今已经得到验证。拿它在海外的区域扩张举例，从2015年创立于印尼，2018年进入越南和马来西亚，再到2019年扎根菲律宾、泰国和柬埔寨，作为横跨境内外市场的综合性物流服务企业，极兔总能借助国内的玩法优势、模式优势、场景优势，配合自己的国外网络优势、文化优势、地域优势形成有机互补。

在这种“总部垂直管理、区域高度自治”的商业模式下，让极兔在开拓新兴市场经济体国家方面具备一定的可复制性。按照这个逻辑来分析，对极兔的重估不能单看既有的体系，而是跟它长期形成的国内外融合发展的能力沉淀相挂钩。

换句话说，极兔的价值想象空间并不局限在能够满足单一市场的快递需求，而是在软硬件设施齐全的基础上，借助独特的区域代理模式，建立起一套完整且灵活的服务体系，从而在不同的地区都能够发芽生长，实现更深远的影响。而据极兔的早期投资人透露，这也是他们持续看好极兔的最主要原因：它不仅能够跑得快，而且能够跑得更远。

可以肯定的是，眼下这只兔子还在狂奔，它的快递网络已经覆盖包括阿联酋、墨西哥、埃及、新加坡等13个国家，几乎每个关键区域都能看到极兔员工的身影。而据弗若斯特沙利文的统计，今年上半年，极兔在巴西高峰期单日处理了超过63万件包裹，成为巴西当地最快达到这一量级的快递公司。

与此同时，还有一个不容忽略的点。

当人们意识到快递出海是实现利润增长的新出口时，极兔已经跑在了行业前面。同样的，在全球化语境下，国际物流逐渐成为决定国内快递天花板上限的关键因素。以至于不少人推测，这家刚刚IPO的企业，目前的业务体量与市场规模，可能要比外界想象得还要大，而它的目标，很有可能是UPS那样的国际物流巨头。

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极兔正在创造更多的可能性

回顾国际物流行业的发展历程，历史总是惊人的相似。从充分竞争走向寡头竞争，头部企业展开拉锯战并蚕食退出者的份额，最终喊着“最好的服务，最低的价格”口号的UPS成了最终的赢家。

同样的场景已经在中国快递市场里重演多次，而问题的关键总是要回归本质。要知道，快递的核心是通过仓储和运输来解决时空矛盾，价格只是其中一个因素，而多元化服务体系和时效才是关键。换句话说，市场份额仍然是当下甚至未来快递市场竞争的主旋律，不过比拼的不仅是价格，还有服务、供应链、口碑和综合性价比。

这点极兔最有感触。有极兔员工回忆到，相比刚在北京起网的时候，快递单量少，车辆和库房都比较小，团队的管理精细度也不够；如今极兔能从容应对618、双11的每一次考验，团队逐步完善，网点也在加大投入，比如优化设备，包括车辆从小面包拓展到大卡车和新能源车。

与此同时，在海外市场，凭借自有末端配送的独家优势，极兔不仅重构了一些地区落后的物流配送体系，并且和Amazon、Shopee等主流电商平台合作，甚至将网点布局到了一些海外偏远地带，让那里的中小卖家也能够入驻电商平台，助力当地的中小企业和卖家的商业发展。另外，Shein、Tiktok等后起之秀也是极兔的生意伙伴，在推动直播电商行业的快递物流跑通的同时，给当地注入了兴趣电商、社交电商的新鲜血液。

在当下加速全球化的进程中，整个世界范围内的市场、产业、科学技术等领域都在深度整合,诞生在2015年的极兔，正在给古老的物流行业带来更多更新的想象力。某种程度上来说，极兔一直清醒地知道自己究竟要什么。在它规划的版图里，他们并没有给自己设限，这家信奉“本分”的公司，认为扩张国际业务和服务好一家网点同样重要。就像一位投资人评价到，要带好极兔的团队，关键是能否点燃他们心中那团火，给他发挥的舞台，正确激励他，全力以赴的去做事。