时至今日，疫情对线下零售业的冲击仿佛已经是一个很遥远的话题了。对社区零售类赛道的企业而言则是相反的情况。随着线上消费的回落，社区配送赛道迎来了一次赛道洗牌，而在洗牌过后依旧坚挺的品牌，或能在2024年迎来休养生息，重回增长的机会。
2月29日，叮咚买菜发布了截至12月31日止的2023年四季度财报。四季度公司实现营收49.9亿元，同比下降19%，环比下降3%；四季度公司GMV为55.3亿元，同比下降18.3%，环比下降2.4%；实现Non-GAAP口径下利润为1630万元，连续五个季度实现Non-GAAP口径下的盈利。
结合财报来看看，叮咚买菜在过去一年的表现如何？在新的一年里，叮咚买菜及其行业又将呈现怎样的发展趋势？
聚焦降本增效，扩张静待时机
整体来看，叮咚买菜(DDL.US)2023年的收入是有所下滑的，2023年叮咚买菜实现营业收入达到199.7亿元，相较去年同期的242.21亿元同比下滑约17.6%。根据公司管理层所述，业绩下滑一方面是由于22年同期订单短期激增，一方面则与公司23年部分城市的战略收缩有关。
2023年以来，叮咚买菜就陆续传出了“撤城”的消息，包括关闭川渝地区多个站点，以及在2024年2月被曝出关闭了广州、深圳的38个站点。根据叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖彼时的说法，“短期内难以在这些市场实现盈利。”
通过调整运营区域规模。叮咚买菜在2022—2023年实现了营业成本端的降本增效。2023年全年，公司营业成本总额为138.48亿元，同比2022年同期下降17.25%，基本与公司营收下降幅度持平。但从另一个角度来看，也说明公司现存运营区域也并未能实现显著的营收增长。
从四季度来看，公司四季度下单用户数量增长了1.9%，每月下单平均次数为4次，同比增长4.5%。全年来看，叮咚买菜的用户平均消费金额为72.1元人民币，尽管较2022年同比下滑，但同比2021年还是实现了23%的同比增长。四季度叮咚买菜的履约费用率为23.6%，较去年同期优化了约0.5%。
费用端上，叮咚买菜在2023年依旧维持着较高的费用比例，但相较2022年同期也有进一步的回调。2023年全年，公司销售费用、管理费用、研发费用分别同比去年同期下降了31.15%、33.70%、19.97%，占总收入比重分别为1.87%、1.80%、4.02%。其中销售费用率较2021年下降了5.66个百分点，下降幅度较为明显。
整体来看，在过去的一年中，叮咚买菜将主要的精力放在了“控制成本以实现盈利”这一目标上，在不大幅削减规模的前提下将成本控制得当，进而实现了连续五个季度的非标环境下的盈利。根据叮当买菜CEO在电话会议上的表述，公司有信心在2024年让公司GMV回到增长趋势上。
预制菜与餐饮业，生鲜电商的下一步？
在经历了三年的发展期后，以总仓+前置仓经营模式的生鲜供应商经历了多轮洗牌，其业务模式也开始逐渐“变形”。在2024年春节期间，叮咚买菜就曾以“年夜饭相关菜品销量增长500%”的标签出现在市场面前。且在2023年，公司也将预制菜、猪肉和豆制品作为主要自有标签产品作为招牌。
预制菜对于消费用户而言，是介于外卖餐饮与购买食材自行料理中间的选择，由于具有方便、快捷、品类多样的特点，国内消费者近年来对预制菜的认知度不断提升，其市场规模也持续保持双位数增长。根据艾媒咨询数据显示，2022年我国预制菜市场规模为4196亿元，同比增长21.3%。2019—2022年，我国预制菜的市场规模从2445亿元增加至4196亿元，年均复合增速为19.7%。
据电话会议上给出的数据，叮咚买菜自有品牌商品的用户渗透率目前达到73.6%，其中预制菜、猪肉、豆制品三个品类整体的GMV渗透率超过了50%。包括菜长清、良芯匠人、日日鲜等自研品牌皆在此列。而同一赛道上的盒马生鲜在去年则重点发力烘焙食品。随着赛道的分化演变，生鲜电商市场或许不再那么纯粹，其竞争或许也不再那么尖锐。
从目前我国预制菜所涉及的行业来看，除了专门研制预制菜的公司之外，农业、速冻食品、餐饮、生鲜电商等行业中的公司亦对预制菜业务有所涉及，预制菜参与者所覆盖的行业面较广。而随着赛道认知度的不断扩充，预制菜市场份额或许最终会逐步形成激烈竞争，使产业集中度有所提升。对于布局预制菜赛道的叮咚买菜而言，或许需要面对的竞争还在前方。
整体来看，生鲜电商所布局的方向终归是“衣食住行”中的“食”，其方向最终还是会逐渐与餐饮业交际融合。从配送角度出发，类似烘焙、鲜奶业、水果配送业均可能成为生鲜电商所分化聚焦的新方向，最终逐渐与山姆类的会员制商超，或是美团类的外卖配送业形成差异化竞争，形成结构性的“超车”。
对于叮咚买菜这样的生鲜电商而言，花费精力搭建的配送仓与运输供应链是一直以来积累的优势，而自有品牌的发展则是有效的变现盈利手段，对提高毛利率，获取用户粘性、打造品牌等方面都会有所帮助。随着消费环境的逐步回暖，预计生鲜电商在2024年也会迎来一个向上的年份。
