“丸美股份”更名，背后有个“新故事”

日前，丸美股份对外发布公告称将正式更名为“丸美生物”。

据《FBeauty未来迹》观察，每年都会有上市公司因为不同的原因向证监会提出更名申请，但化妆品行业上市公司更名，丸美是今年第一家。

综合起来，上市公司更名一般有几种情况：

1、主营业务发生变化。例如，2015年索芙特股份收购杭州天夏之后，主营业务从生产销售化妆品变更为智慧城市建设，因此2016年3月索芙特股份正式更名为“天夏智慧”。

2、实际控制人发生变化。这种情况多发生于“借壳上市”或者兼并重组之后。

3、摆脱过往负面印象。常见于一些规模小或者已经临近退市的股票，通过更名来摆脱过往负面印象或者去蹭“概念股”的热度，在短期内拉升股价。

4、公司核心能力发生跃迁式升级，现用名称不足以概括企业核心能力和未来发展方向。比如Facebook在主营业务从社交媒体升级到元宇宙之后，就曾将上市公司名称更改为“Meta”。

那么，丸美属于哪种情况呢？

据《FBeauty未来迹》了解，明显属于以上情况中的第4种。那么，丸美的核心能力和核心业务在过去几年究竟发生了哪些重大升级和变化呢？

22年破茧成蝶，一个胶原大厂的自我修养

2000年之后，随着渠道的快速变迁，中国化妆品企业几乎每5—6年便会经历一轮迭代升级。背后除了需要应对市场、渠道和营销的变革，科研的升级是一条埋得更深却影响力更为深远的线索。

《FBeauty未来迹》经过梳理发现，过去22年丸美生物的研发也已经经历了3次重要迭代，目前正在进入4.0时代。

公开资料显示，丸美生物成立于2002年，从2002年到2008年是其研发的1.0阶段，主要聚焦于眼部护理产品的配方研究，并在2004年研发出中国市场第一支获得特殊用途化妆品许可的眼部防晒乳。2007年，随着“弹弹弹、弹走鱼尾纹”的广告语出圈，丸美弹力蛋白眼霜火遍大江南北。

现在回头看，2009年大概是中国化妆品市场的“生物技术”元年。

这一年，北京工商大学教授董银卯和何聪芬合著的《现代化妆品生物技术》在春节后出版，紧接着雅诗兰黛第五代小棕瓶正式面世，新浪在推荐这款产品的时候写道：“即使对生物学、基因组学再懵懂，你也会在这场‘基因护肤’‘DNA修复’的美容大潮中获得启蒙！”[1]

无论在学术界还是消费端，生物技术都开始成为化妆品领域的一个热门词汇。

随着研究的不断深入，丸美生物也开始从配方技术向基础研究深入，并将生物技术作为重点方向。

由于和国际企业有着几乎同步的视野，2011年丸美生物在生物技术领域基础研究的第一个阶段性成果诞生——通过采用脂质体纳米包裹技术将当时的热门抗老成分“辅酶Q10”进行包裹，形成了一种粒径小于200nm脂质体纳米粒，显著提高了“辅酶Q10”的抗老效果，丸美生物成功获得国家发明专利（CN201110247855.0）。

随后几年，丸美在神经酰胺、植物水解蛋白多肽等多个生物活性原料的研究和应用上取得创新性突破，并创造了“弹力蛋白紧致系列”“巧克力丝滑系列”等多个畅销系列产品。

2015年，广东省科技厅正式为丸美生物“广东省生物护肤品工程技术研究中心”授牌，这意味着丸美开始成为中国本土化妆品企业在生物技术领域的排头兵。

但丸美在生物技术领域真正大放异彩却是在“重组胶原蛋白”领域。

由于一开始就聚焦于生物技术，因此丸美从很早就开始关注“基因工程”技术，重组胶原蛋白也因此进入其研究视野（参考阅读：改变潮水的方向，重组胶原蛋白背后鲜为人知的故事）。

2021年对丸美生物来说是一个关键年，经过长时间的跟踪和投资，重组胶原蛋白的相关科研成果终于从实验室走向梳妆台——采用了全新重组双胶原蛋白成分的丸美双胶原系列产品正式面世，并很快一炮而红。

魔镜洞察数据显示，2022年含有重组双胶原蛋白成分的丸美小金针次抛精华在天猫旗舰店的销售额就超过了2000万元，成为当年的爆品。2023年丸美双胶原系列产品在淘宝和天猫的销售额突破6000万元；2024年1-10月，丸美双胶原系列在天猫淘宝的销售额已经超过2023年全年，在抖音平台的销售额更是达到创历史新高的1.5亿元。

与此同时，丸美生物的科研能力也完成了从点到面的突破。

2021年，丸美生物成立拜斯特药业（广州）有限公司，以制药的标准推进原料自研自产；同期成立广州美域医学检验有限公司并在2022年获国家CMA资质认定。从而补齐了其在原料生产和化妆品安全性、稳定性等备案检测以及化妆品原料和成品功效检测评价能力方面的缺口。

最终形成了集“基础研究”“原料开发”“原料生产”“配方研究”“生产智造”“检验检测”“功效评价”七位一体的全链路科研体系。

在这一体系的支撑之下，丸美生物在功效成分的研究上开始节节突破。

据《FBeauty未来迹》了解，丸美生物目前已完成全部 28 种胶原蛋白亚型全长基因序列基因库以及对应的酵母表达细胞库的建设。这意味着，丸美生物已经具备了利用合成生物技术生产全部28种胶原蛋白的基础。围绕重组胶原蛋白的授权专利达到12项，正式成为具有“自研”“自产”“自销”全产业链掌握核心技术的胶原蛋白大厂。

丸美研发的4.0时代，开始在ECM研究和应用领域多方位领先

2023年丸美生物开始构建第四代研发体系。

据《FBeauty未来迹》了解，整个第四代研发体系由“平台化的研发模块”“智能数据”和“绿色生物智造”三驾马车驱动。

其中“平台化的研发模块”共分为“基础研究”“原料自研”“中试试验”“配方应用”“检验检测”“法规备案”“知识产权保护”“科学传播” 八个模块。这八个模块经过平台化之后，既可独立整合资源进行运转，又可以彼此联合，为公司核心原料和技术成果的闭环研究和转化应用提供保障。

而智能数据加持则指的是借助大数据、生物信息学、人工智能等最新科技手段，来探究皮肤问题的表象和本质；同时结合皮肤靶点和肤质特点、消费偏好等个性化数据，为消费者提供更精准、更个性化的皮肤护理解决方案。

据《FBeauty未来迹》了解，目前丸美生物已经建立起了由23个眼部测试参数和7个眼部测试区域构成的“人体功效大数据平台”，可交叉测评38个眼部参数，实现测试数据的实时上传和汇总。此外，丸美生物还从5万多个基因中经过筛选，挑选出了90个高频自然衰老基因和135个光老化基因构建了“丸美抗衰基因靶点库”。

不难发现，如果将这两个数据库结合起来使用，就可以形成一个能自我迭代的系统。当某一种能作用于“丸美抗衰基因靶点库”的活性成分被开发出来后，可以经过“人体功效大数据平台”进行效果推演和测试，从而进一步找到改进和升级方向。这必将为丸美在眼部护理领域的产品开发，提供更精准全面的数据基础。

此外，丸美生物还正在构建由“合成生物学”“创新植物提取技术”“基因工程”“植物组培”和“发酵工程”等新型绿色生物制造技术构成的“绿色生物智造”系统。

在这一体系之下，丸美生物可以为各种活性成分和原料找到最绿色环保、高效的生产方式，助力环境可持续发展。

以第四代研发体系为底盘，丸美生物的研发地图正在迅速扩大。

据《FBeauty未来迹》了解，丸美生物对护肤功效活性物的研究已经开始拓展到所有主要细胞外基质蛋白（ECM protein）。除了包括目前市面上大热的透明质酸、胶原蛋白、多肽等活性成分之外，还包括刚获得诺贝尔奖的小分子核糖核酸（miRNA）。

值得一提的是，《FBeauty未来迹》检索全球专利数据库发现，丸美生物有关“裂褶菌发酵产物及其制备方法、护肤品、裂褶菌培养基”的专利，已经成为2023年全球化妆品相关专利中，被引用最多的十大专利之一。[2]

2024年丸美生物又申请了“裂褶菌多糖”类活性成分β-(1,3)-(1,6)-葡聚糖的制备方法和在化妆品中的应用专利。公开资料显示这是一种曾获得诺贝尔奖，被称为“免疫黄金”的活性物，应用到护肤品中具有很好的保湿和修复功效。

尤其值得注意的是，《FBeauty未来迹》发现丸美生物不仅仅是重组胶原蛋白领域的龙头企业，还是“多肽分子”应用专家。

魔镜洞察数据显示：2024年1-10月，主打“多肽”的丸美小红笔眼霜在天猫和淘宝的销售已经超过2亿元，在抖音的销售额超过1.6亿元，成为化妆品行业的现象级大单品。而丸美品牌2024年1-10月在天猫和淘宝的销售额同比增长高达50.9%，在抖音的增长高达40%。其增速几乎是市场大盘的10倍以上。

这意味着丸美生物在细胞外基质蛋白（ECM protein）的研究和应用上，开始形成聚糖类以β-葡聚糖为先导、蛋白类以重组双胶原蛋白为先导、外泌体类以“多肽分子”为先导的多方位领先优势。并且这种优势不仅仅是在国内领先，同时也具有国际领先性。

丸美的成长故事，暗藏中国企业“领先世界”的密码

丸美生物为什么能够在从2002年到2024年的22年间逐渐走到化妆品研发的世界前沿？

很重要的一个原因是前瞻性地抓住了生物技术和人工智能（AI）两大新技术。

化妆品的历史非常悠久，其起源甚至可以追溯到原始部落巫师们主持祭祀仪式用的香薰和油彩。但现代化妆品工业的第一次大飞跃主要是受19世纪兴起的“现代化学”技术的驱动。这让成立于19世纪下半叶和20世纪初的欧莱雅、宝洁、联合利华等欧美企业成为这一领域的翘楚，并奠定了化妆品企业的全球竞争格局。

但是，随着生物技术和人工智能（AI）的广泛应用，化妆品行业正在兴起新一轮的全球性技术革命，化妆品已经很难简单地被归类为“精细化工行业”。

这带来了几点非常重要的变化。

首先是全球化妆品及护肤品领域专利CR10的集中度在不断下降，传统企业的垄断地位正在受到挑战，新兴企业的机会在增加。[3]

检索全球专利数据库发现，TOP10化妆品企业所持有的专利数量在全部相关专利数中的占比已经从最高24%下滑到最低7%。换句话说，传统的头部化妆品企业对全球化妆品前沿技术的统御能力已经大不如前。

另一个重大变化是化妆品全球知识产权竞争的主阵地已经从欧美转移到了中国。

“智慧芽”的检索数据显示，2021年至2023年的三年间，全球范围内所申请的化妆品相关专利数量为67997条，涉及全球170多个国家和地区。其中中国过去三年共接到26214件和化妆品相关的专利申请，以压倒性优势位居全球第一，占全球总量的38.55%。

最近几年，随着人工智能（AI）被越来越多地应用于生物医药研究，生物技术+人工智能（AI）正在加速推进这种变革。

在前不久刚结束的“BUILD 2024”峰会上，全球著名投资机构A16Z生物基金创始人就表示：在AI的助力下，药物的研发不再依靠偶然性，而是能够被精准把控，因此整个生物学正在发生彻底变革。[4]

同样的逻辑也正在化妆品领域发生，在AI的助力下，可用于护肤品的生物活性成分的开发也正在日益变得精准可控。可以预见的是，未来5～10年，生物类活性成分将越来越多，越来越快地被应用到化妆品中。

由此也不难看出，由“平台化的研发模块”“智能数据”和“绿色生物智造”三驾马车驱动的丸美生物第四代研发系统，在视野上已经站在了国际前沿。也正因为此，才会有各种领先的研究成果诞生。

在丸美生物身上，中国化妆品企业该如何走向世界前沿这个谜面的谜底其实已经揭开。

这些重大变化对全球化妆品企业的未来竞争格局影响将是深远的。

首先，中国企业会越来越接近国际前沿水平，甚至成为全球性主导力量。

这主要是因为，在以精细化工技术为主导的时代，中国企业和跨国企业之间存在巨大的技术差距，甚至存在代差。但在以生物技术和人工智能为主导的时代，中国企业与跨国企业是同频的。

而中国作为化妆品的全球第一大消费市场，相当于天然拥有全球最大的消费行为数据库，这为利用人工智能（AI）开发化妆品用生物活性成分提供了最为深厚的土壤。对中国企业来说，反而更容易发挥主场优势。在新技术开发和应用的全链路闭环中，拥有更高的效率。

其次，由于生物技术和医药联系极为紧密，导致化妆品的底层研发逻辑正在日益“医药化”。这将从根本上改变“化妆品”的应用场景，“生活美容”+“医疗美容”双线布局将成为化妆品公司生意版图的标配。而一部分研发能力突出的化妆品企业，其最终生意版图还会向严肃医疗领域扩张。

从市场规模上来看，目前中国生活美容类产品的市场规模已经超过1万亿元；医美市场的规模约为3000亿元，但增速很快，预计到2027年将突破1万亿元规模；而严肃医疗市场的规模则更大。

这意味着未来能横跨生活美容、医疗美容和严肃医疗“三界”的化妆品公司，其营收规模很可能是我们当前能看到的最大化妆品公司规模的三倍以上。

据《FBeauty未来迹》了解，丸美生物已经在2023年推出了二类医疗器械产品，并规划在2026年推出三类医疗企业产品；并在2030年推出严肃医疗产品，完成横跨“三界”的产品布局。

或许是时候改变对中国化妆品企业的“刻板印象”了。

过去那些谈及中国企业必称“研发能力薄弱”“基础研究能力差”“外资企业更先进”的论调，已经成为过去时了。我们需要更客观，更前瞻性地看待当前的全球化妆品市场以及身处其中的中国化妆品企业群体，来开启一段波澜壮阔的新故事。

参考文献：

[1] 2009年护肤品震撼新品榜：基因修复类，新浪女性频道，2009年12月9日.

[2] 中国药品监督管理研究会，中国香料香精化妆品工业协会，中国化妆品蓝皮书2024，中国医药科技出版社，2024年11月，134-135.

[3] 杜一帆，徐晓芳，美妆及商业行业化妆品原料专题——原料江湖，谁主沉浮，中信证券研究部，2022年5月.

[4] 朱学莹，彻底“工业化”！AI引发生物制药革命，华尔街见闻，2023年11月26日.

作者/文书桓

编辑/吴思馨

校对/阳艳