2020年，一包红油面皮曾经是新消费最性感的生意之一。
伴随着“宅经济”的兴起，超级头部主播的直播间成为网红速食新品制造机，螺蛳粉、自热火锅、酸辣粉、红油面皮轮番走红。成立近20年的阿宽食品，也借此完成了一次漂亮的“老树开新花”。
这一年，阿宽营收达到11.1亿元，同比增长约76%。仅红油面皮一个系列的产品，年销售额就达到4亿元。2021年前后，阿宽完成多轮融资，估值一度接近40亿元，并向A股发起冲刺。
仅仅数年后，故事走向了另一面。
2026年9月，阿宽食品宣布拟申请终止新三板挂牌，10月21日停牌。对于终止挂牌的原因，官方发布的公告中解释称是“基于公司战略规划，为集中精力投入经营、提升决策效率、降低运营成本，实现公司及股东利益最大化”。有分析人士将此理解为，它当下的业绩已经支撑不起资本市场的期待。
此前的2025年，公司营业收入12.24亿元，同比下降10.24%；归母净利润只剩466.71万元，同比暴跌90.06%。扣非净利润只剩90.76万元，几乎贴着盈亏线飞行。
一个离“新型方便食品第一股”仅一步之遥的明星公司，怎么就走到了主动摘牌这一步？
成也麻六记，败也麻六记？
阿宽曾经可能是中国最懂互联网的传统食品企业之一。
2001年，陈朝晖创立四川白家食品，从方便粉丝起家。2015年前后，当传统方便粉丝增长触顶，公司开始互联网化转型，并陆续推出红油面皮、自热火锅等产品。
红油面皮几乎是为移动互联网时代量身定制的产品。重口味、地域特色、包装醒目，加上“非油炸”的产品概念，让它和传统方便面形成了足够明显的区隔，也天然适合直播和短视频传播。
2020年这一优势进一步被放大了。阿宽进入多个明星直播间，布局抖音等线上渠道，当年营收迅速增长至11.1亿元，红油面皮更是成为爆款。
2019年，阿宽成为李子柒早期代工厂之一；2022年麻六记进入方便速食赛道，酸辣粉同样交给阿宽生产。此外，百草味、赵一鸣零食等也出现在它的客户名单中。
食品工厂最大的成本之一就是闲置产能。替外部品牌生产，不仅能够提高产线利用率，还能摊薄采购、研发和制造成本。2019年至2022年正值新消费最疯狂的几年。品牌负责流量，工厂负责生产。一边是张兰、李子柒这样的超级IP，一边是直播电商源源不断产生的订单。只要爆款不断出现，整个产业链都可以赚钱。
阿宽因此逐渐成为网红速食背后的“隐形工厂”。
但这里也恰恰预示了风险。
2022年、2024年和2025年，北京食通达科技均为阿宽第一大客户，对应销售金额分别达到0.50亿元、2.01亿元和1.19亿元。2024年，仅麻六记相关客户就贡献了阿宽接近15%的收入。
区别在顺风期并不明显。真正的考验发生在客户订单开始波动之后。
2025年，麻六记酸辣粉霉变事件引发关注。阿宽随后承认部分批次粉饼因消杀环节存在不足发生霉变并启动召回。2026年，麻六记自营工厂开始投产，部分产品逐渐转为自营。其对阿宽的采购额从2024年的2.01亿元降至2025年的1.19亿元，缩水约四成。
不缺爆款，但没有长出品类护城河
赵一鸣等客户订单虽然部分填补了麻六记的缺口，但订单收入仍受制于大客户采购节奏。
谈及阿宽如今面临的困境，很容易把问题归结于食品安全事件，或者客户依赖。
但阿宽自有品牌的布局也不少。“阿宽”是红油面皮和土豆泥泥面的载体，“白家陈记”承接传统方便粉丝，“魔小饱”是2024年专门成立的魔芋垂类品牌，“锦里古街”主打高水分湿粉酸辣粉，试图用“15秒还原堂食”的工艺差异做品质升级。从品类上看，方便面、方便粉丝、方便米制品、魔芋制品四条线都有布局，近200个单品。
对流量和趋势的嗅觉，让阿宽出了不少爆款。如红油面皮一度贡献阿宽食品4成的收入；土豆泥泥面曾拿到过“全网行业销量第一”的市场认证；魔芋制品2024年收入5880万元，同比增长202.05%，毛利率33.73%，是当期收入增速最快、毛利较高的业务线。
但爆款是有“半衰期”的。
红油面皮峰值滑落之后，方便面收入从2022年的6.65亿元降至2023年的5.58亿元，2024年仍未回到高点。方便粉丝接棒增长，2024年做到5.20亿元，但增速只剩3.75%。魔芋和土豆泥泥面增速好看，但体量较小，尚不足以形成对冲。
阿宽主品牌尚未在核心品类上完成心智固化，副品牌就分散了研发、渠道和营销资源。它有成熟的制造能力，也有非常强的爆款嗅觉，却没有把这两种能力充分转化为消费者不可替代的品牌心智。
相比康师傅年销近20亿包、单品年销售额超60亿元，阿宽食品的第一大爆款巅峰期销量不及其十分之一。魔芋和方便米制品虽有增长，但规模也都没有突破1亿元。
“阿宽”最初等于“红油面皮”，这是一个足够锐利的品类品牌。但红油面皮本身是一个进入门槛不高、竞品快速跟进的品类，阿宽没有在窗口期内把红油面皮的先发优势，转化为稳定的竞争壁垒，转而同时铺开土豆泥泥面、魔芋凉面、魔芋凉皮、湿粉酸辣粉等多条产品线。“魔小饱”作为独立垂类品牌在2024年才成立，面对的是麻六记、食族人等已经在酸辣粉和魔芋零食化方向上卡位的对手。
多品牌在快消行业是常规布局，但前提是每个品牌有清晰的品类锚点和足够的资源密度。爆款一个接一个地出，但每一个爆款都没有长成足够深、足够稳的品类护城河。
网红速食退潮，方便食品重新寻找增长逻辑
阿宽不是孤例。
过去几年，自嗨锅从估值75亿走到破产；拉面说2020年销售额一度冲到9亿元，但复购偏弱，后续从主流流量赛道快速降温。
据马上赢线下零售监测数据，2025年一季度，自热米饭和自热火锅在其方便速食统计类目中的份额均不足1%，市场份额同比分别下降28.42%和19.31%。报告称，预计自下一季度起不再对这两个类目进行重点观察。
这一轮消费退潮背后，越来越多消费者对于“尝鲜”已经失去热情，也不愿再为“网红”两字付出溢价。
2018年前后，网红速食一度是消费投资最热门的赛道之一。拉面说把一碗速食拉面卖到二三十元；自嗨锅把火锅装进塑料盒；食族人、莫小仙、李子柒等品牌相继走红。
它们把原本几块钱解决一顿饭的方便速食，重新包装成了一场消费升级。资本也一度相信，这里可能诞生新的“康师傅”。但后来发生的事情证明，方便食品虽然是一个大市场，却天然存在一个与新消费模式相冲突的问题：
一盒二三十元的自热火锅，在2019年可能还是一种新奇体验；但当新鲜感过去，同样的钱已经可以买到一份新鲜制作的外卖、一顿便利店午餐甚至堂食简餐时，消费者就会重新计算这笔账。
一位用户评价，“问题不在阿宽，是网红速食这东西上限就摆在那儿，调料包再怎么调，也还原不了现煮的锅气和鲜味”。当“偶尔换口味”取代“持续复购”，消费者始终没从尝鲜阶段跨越到稳定复购，自有品牌的体量天花板就被锁死了。
过去几年，一个明显的变化因此发生：高端退潮，平价回归。凯度消费者指数数据显示，2024年中国新方便食品市场渗透率已经接近60%，但销售额同比下降9%，核心原因之一正是购买均价下降。
中商产业研究院预测，2025年中国方便食品市场规模将达到9141亿元，预计2026年达到9603亿元，方便粉类近三年年复合增长率20%。驱动增长的不是“网红新品”，而是向能够持续满足口味、价格和便利性需求的产品集中。
对于方便食品而言，真正决定胜负的，除了一次刷屏，还有无数次复购。网红速食的黄金时代或许已经结束，但方便食品的战争远没有终局。只不过从这一轮开始，比拼的不再是谁更像能拿到流量，而在于谁能做成一个真正可持续的长期生意。
