突然爆火的元宇宙让沉寂一年的游戏行业再度活跃起来，游戏作为元宇宙首个落地场景，燃起了元宇宙的星星之火。
2021年以来，从字节跳动收购Pico，到Facebook改名Meta，各大互联网巨头都在积极抢占元宇宙市场。1月18日晚，微软宣布以687亿美元天价收购动视暴雪，将元宇宙“抢滩登陆”彻底推向高潮。
作为国内游戏行业的翘楚，同时也是元宇宙深度参与者的完美世界，经过过去一年的主动转型、积极探索，不仅实现了游戏业务的新旧动能转换，同时加速推动了元宇宙在游戏领域的落地，形成了业内卡位优势。
一、2021业绩状况
1月21日晚，完美世界发布2021年度业绩预告，预计2021年实现归母净利润3.5-3.9亿元，同比下降74.81%-77.4%。
对于过度关注财务报表业绩数值变动的人来说，可能会对这份成绩嗤之以鼻，然而事实上表面看上去差强人意的业绩背后通常会隐藏着意想不到的惊喜，不信你看京东。
导致完美世界2021年业绩承压的原因，主要有三个：
首先，受大环境的拖累。2019年底，新冠疫情“黑天鹅”突袭，把全国人民堵在家里小半年，游戏作为人们消遣娱乐的首要选择，整个行业在2020年迎来了游戏大年，各大游戏企业的业绩也随之攀升。2021年随着疫情得到有效控制，2020年的高基数反倒成了一种累赘。
其次，2021年是完美世界自我革新的一年。2021年，在整个行业萎靡的背景下，公司迎难而上、主动转型，对游戏业务的新旧动能转换做出积极地探索尝试及调整措施。此外，针对海外市场环境变化，公司及时调整海外布局，关停部分表现不及预期的游戏项目，集中资源聚焦符合未来战略方向的项目。
最后，影视业务因环球影业片单投资造成的公允价值变动损失等原因预计产生亏损1.7-1.9亿元。2016年，公司旗下基金与美国环球影业签订了片单投资及战略合作协议，受海外疫情反复等因素影响，部分电影项目收益不及预期，导致归属于公司股东的净利润减少2.6亿元。
二、游戏企业的核心竞争力
游戏虽然是互联网产品，但互联网属性并不是其根本，起决定性作用的其实是内容属性。游戏的受众年龄层主要集中在20-39岁之间，要知道，这其中包含了两代人，这两代玩家的属性和需求各不相同，要满足迭代玩家多元化、精细化的需求，就需要在内容上打造核心竞争力。
（1） IP就是生命力
一款新游戏的发行首先需要买量来打开用户基础，然后留住用户的则是IP，可以说IP决定了一款游戏的生命力。
完美世界拥有丰富的IP库，完美世界、诛仙两大核心自有IP为公司带来持续稳定的流水。2021年6月上线的首款创新回合MMORPG手游《梦幻新诛仙》至年底累计流水近16亿元，尽管距离《诛仙》IP首次改编已运营15年之久，但是其商业化价值不仅没有随着时间而降低，反而是随着IP的持续迭代更新具备了更强的生命力。
武侠IP方面，公司拥有金庸IP系列《神雕侠侣》、《笑傲江湖》、《射雕英雄传》、《倚天屠龙记》等以及温瑞安系列武侠IP的游戏改编权，金庸和温瑞安同为中国四大武侠小说家，作品受众群体年龄跨度广，经典武侠小说IP能够吸引不同年龄层的用户，为公司带来持续稳定的流水。
此外，公司还在开发动漫、原创IP等新IP方向，获取了包括灵笼、《哪吒之魔童降世》《西游记之大圣归来》《姜子牙》等在内的顶级国漫IP。2021年12月16日公测的原创IP游戏《幻塔》以高自由度多人开放世界玩法深受玩家喜爱，游戏预下载即取得APP Store免费总榜榜首，实现首月新增用户过千万、首月流水近5亿元的佳绩。值得一提的是，由于公测期在报告期末，《幻塔》的相关业绩并未体现在2021年业绩当中，将会在2022年的报告期内逐步释放。
（2） 研发就是生产力
在A股34家游戏企业中，完美世界是最重视研发工作的那一个，公司坚信研发是实现产品内容精细化的必由之路，研发投入算得上首屈一指。
2018-2020年，完美世界的研发费用分别为14.13亿元、15.04亿元、15.89亿元，呈逐年增加的态势，2021年前三季度的研发费用为13.58亿元，同比增长14.85%，增速有所提高。
持续不断的大额研发投入加持下，公司的虚幻引擎技术已相对成熟，游戏画面品质极具竞争力，已有多款游戏应用UE4引擎，而目前UE4引擎由于开发成本高、难度大，使用的手游相对较少，公司的产品则能够更好地满足玩家对游戏画面日益提高的要求。
三、元宇宙时代下的机遇
一夜爆红的元宇宙由于自身的虚拟性特点，让很多人认为其只是一场美好的骗局，不过这种说法在各地政府将元宇宙写入政府报告之后便不攻自破，同时引发更多人对元宇宙的深思与畅想。
这是一次场景创新的大爆发，与传统的移动互联网不同，它是从二维空间深入到三维空间，构建了庞大的数字虚拟世界。在这里，人类可以展开无穷的想象。这对提升人们的幸福感有着重要意义，将在生活的方方面面提升人们的感受以及个性化需求。
对每个人而言，现实生活都有遗憾，但是如果能将虚拟世界打造成一个用以弥补遗憾的世界，再把它当做现实世界的补充和延伸，那么一个近乎完美的世界是否就此诞生了？
作为元宇宙产业蓝图最早变现的场景，元宇宙相关技术的发展将为游戏行业带来新的增长动能。《幻塔》作为二次元赛道的突破之作，在二次元赛道形成强势卡位优势。《幻塔》的社交属性，使其更符合对现实世界的补充与延伸。
由此大胆猜测，《幻塔》探明了一条全新道路，或将以全新的机制在二次元赛道上点燃新的商业模式，对完美世界具有长期意义。
另一方面，公司的影视业务也随着利空出尽加快推进了库存项目的发行和排播，接下来的一年，完美世界是否能够创造出想象中“完美世界”，让我们拭目以待。
