太刺激了！茶百道今天在香港上市，当天就破发股价最多下跌近40%，市值蒸发近70亿港币!这是出什么事了？茶百道下跌引起轰动，因为它是港股今年以来规模最大的IPO，在它之后还有喜茶、沪上阿姨、蜜雪冰城、古茶一堆茶饮品牌排队等着上市，茶百道的市值是在给市场打样有很大标志意义。茶百道乃至茶饮市场最大问题是没有护城河，茶百道有8000家门店蜜雪能开到三万六千家，品牌连锁店能干夫妻老婆店也能干，恶性竞争最后供过于求打价格战，行业里没有赢家。奈雪的茶上市340亿港币市值跌倒今天还剩39亿，就是这个道理。另外茶百道8000家门店里只有6家是自营的，根据招股书它的收入主要来自给加盟店销售货品和设备，2020到2023四年间，茶百道的营收和净利润逐年上涨，但毛利率是下降趋势，这说明什么？茶百道营业成本的上升幅度超过了营业收入，这有可能是为了冲加盟门店数量而减少从门店获取的利润，冲击业绩会对未来营收产生潜在隐患。茶百道的大幅度破发，其他茶饮品牌的压力就更大了。从更大视角看，奈雪和茶百道的暴跌标志着过去几年火爆的新茶饮、新餐馆赛道恐怕完全凉下去了，二级市场上市困难，市值看跌，真的是没有活路啊。
